注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

仰望星空

家在此山中,云深不知处

 
 
 

日志

 
 

巨额电影票房背后的金融秘密  

2016-03-10 21:29:50|  分类: 深度报道专栏 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
巨额电影票房背后的金钱秘密
银幕穿越者 29分钟前
风华正茂的中国电影市场,正在被默默涌入的强大金融力量和它们的游戏规则,一步步改造成谁也无法想象的模样。

腾讯娱乐专稿 | 文/陈媛 责编/子时

已获转载授权



3月8日,周星驰导演的贺岁片《美人鱼》上映整一个月,票房已超33亿。此前,它仅用了12天时间,就打破了《捉妖记》耗时两个月才获得的24亿票房纪录。即便如此,《美人鱼》的野心还在膨胀。

3月3日,片方宣布影片将延期放映到6月8日,足足4个月的公映期,这在最近十年的中国影市中绝无仅有。

惊叹平息后,潜伏在电影背后的“保底发行”、“票房证券化”等一系列听上去颇为“高冷”的名词渐渐浮出水面。

于是,《美人鱼》的票房奇迹就成了一则励志故事:周星驰联手内地神秘的金融公司,利用全新的游戏规则,打造了一部众人皆叹却又无法复制的影视爆款。

“金融奇才”周星驰



6年前便开始“围剿”小镇青年

从2010年2月借壳帝通国际上市、成为比高集团执行董事开始,周星驰就显示出了他布局娱乐产业的灵敏嗅觉。

6年来,比高集团先后通过入股、收购等方式,在内地投资了18家影院,除上海的3家,剩下15家全部建设在东莞、江阴、安庆等二线以下城市。



周星驰投资的影院多数都建在二三线以下城市

星爷心里清楚,这些“小镇青年”大多是他的忠实粉丝,他们对于喜剧的需求,远远大于其他类型片。根据比高影城官网显示,2016年,公司计划新建13家影院,一线城市之外的就有9家,周星驰“围剿”小镇青年之心一目了然。

懂金融、求稳妥的电影导演

象山泽悦文化传播有限公司是《美人鱼》的投资方之一,该公司总裁王译可告诉我们,在与周星驰洽谈合作的同时,公司还在同时评估《三打白骨精》和《三体》两部电影,但最终还是星爷的品牌号召力让她下定决心掏钱。

在合作过程中,她对星爷的评价也发生了一些转变,“我原本以为他只是个懂艺术的导演,实际上他还是个懂金融的人”。



周星驰大概是全中国最懂金融的电影导演

的确,在《美人鱼》的整个运作过程中,周星驰一直扮演着两个角色——才华横溢的导演和运筹帷幄的商人。

《美人鱼》历时3年制作完成,对外号称成本4亿。相比影片盈利渠道多元化的好莱坞,票房几乎是中国电影成本回收的最主要途径。

再加上档期、对手、政策等不确定因素影响,如此大的投入对于任何投资方来说都风险巨大。也正是因此,性格谨慎的周星驰即使在上次《西游降魔篇》采用保底发行吃过亏的情况下,依旧选择了该模式。毕竟,没有什么比踏踏实实地提前拿回投资,更能让他产生安全感了。

据业内相传,此次发行方对《美人鱼》的票房预测为25亿,并据此与周星驰签订了约16-18亿的票房保底协议。

根据国内票房分账规则,制片方收入约占全部票房的1/3,这就意味着无论《美人鱼》的最终票房是多少,周星驰代表的制片阵营都能稳妥拿到6亿回款。

然而事实上,《美人鱼》从项目制作阶段,便已启动了赚钱链条。

6亿保底金的由来

“保底发行”四个字因为《美人鱼》的“18亿”再次名声大噪,而早在2013年初,周星驰的上一部电影《西游降魔篇》就曾因此掀起过一场巨大波澜。时至今日,它都还是个会被反复拿来复盘的经典案例。

根据当时周星驰和华谊签署的保底协议显示:

华谊为《西游降魔篇》票房保底3亿,并提前支付周星驰8800万保底金。如影片票房最终低于3亿,亏损由华谊承担;当影片票房超过3亿后,华谊将分得超出部分盈利的70%。结果《西游》最终票房豪取12.46亿,华谊净收入1.4亿,远超制片方。

尽管一切按照协议分账,但当时舆论则普遍认为:“周星驰亏大了,保底金额定得太低。”

和和影视将保底发行“证券化”

吃过亏的周星驰显然吸取了教训,当这次《美人鱼》“发行方票房保底18亿、支付6亿保底金”的信息流传出来,多数业内人士还是感到了惊讶:尽管这个数字足以匹配星爷的身份,但彼时内地市场单片票房过20亿的电影也只有《捉妖记》与《速7》两部。

对于年净利润才4~5亿的传统民营影视公司来说,这几乎是一个“不可能完成的任务”,任何一家公司都很难单独吃下这场赌局。

然而,正是这个天文数字,给了被认为是本次保底发行最大受益方的和和影业,一次登堂入室的机会。

根据工商资料显示,和和影业成立于2013年7月10日,注册资本3000万元。其中,中国五矿集团旗下的五矿信托出资2700万,占股90%。也就是说,和和影业是一家有着能源央企背景、财力雄厚的电影公司。

为了降低风险,深谙信托、私募等金融手段的和和影业在周星驰的授权下,做为主发起方,设计了一款基金产品,通过认购的方式将保底金额分摊在其他购买者身上。

于是乎,光线传媒、龙腾艺都、星美文化三家影视公司也纷纷加入到《美人鱼》的保底发行行列中。

然而,这三家公司的加入,却有着截然不同的背景、目的和况味。

保底发行的组局全程

令业内人士感到困惑的是,包括和和在内的四家保底方中以宣发见长、目前势头最火的光线传媒在本次《美人鱼》的发行环节中并未担任具体职能,相应的宣发工作则分别由麦特、联瑞两家公司完成。

在影视投资人曹海涛看来,这种不用付出大量人力物力、仅靠出钱就能获得回报的做法,将企业的经营性收入转型为资本性收入,是一种进步的表现。

但对于光线本身来说,在如此大的项目上丧失主动权,就好比把自己的性命拴在了别人的裤腰带上。

“从这件事上可以推测出,光线在这次《美人鱼》的认购中,承担的不会是最高风险,否则他们也不会如此‘安逸’。”一位业内人士分析到,“你给的条件和别人一比,就能反映出你对这件事有多大的信心。”光线的经验,也阻碍了他们尝试冒险,这似乎正是当下中国电影市场资本化进程中,传统影视公司身份与心态双重困境的一个缩影。



和和影业、光线传媒、龙腾艺都、星美文化4家公司为《美人鱼》保底18亿票房

而名不见经传的龙腾艺都成立于2008年底,曾投资、发行过一些中小成本影视剧,其董事长吴怀玺曾任河北开滦唐山矿团委书记,辞职后一手创建了龙腾实业集团,主营煤炭、房地产等生意。

据媒体报道,去年9月,龙腾艺都通过认购和和影视发行的基金项目,与对方建立起合作关系。双方经过多轮沟通磨合后,最终确立了《美人鱼》保底发行的合作意向。

2015年12月30日,龙腾艺都挂牌上市新三板(挂牌企业多为中小微型企业,主要针对资产达到500万的个人股东或者专业机构发售),2016年1月5日,它以每股14.8元的价格发行700万股,募集资金总额1.036亿元。

至于最后加入保底团队的星美文化,过程更有戏剧性。据知情人士透露,早前获准加入保底的一家公司因为某些原因,被周星驰中止了合作关系,于是能在短时间内调动大量资金的星美文化,才能在最后阶段登上《美人鱼》这艘掘金的大船。

至此,引入游戏规则并负责操盘的和和、保守投资的光线、赶在《美人鱼》上映前完成募资的龙腾、自带幸运光环的星美,都以各自最擅长的方式加入到了保底军团。

简单来说,《美人鱼》就是一次在影视产业全面建设“资本主义”的成果展示,是一支完全由金融规则打造出来的爆款产品。

看电影买股票的时代过去了

周星驰的品牌价值催生了巨额保底,也给了能够快速融资、擅长控制风险的金融产品进入影视行业的机会,这是《美人鱼》不同于传统保底发行的本质所在。

它将影片票房收益分为几个级别,针对风险偏好不同的投资人,设置了不同的投资回报:相对保守的投资人,优先拿到回报,但通常利润较低,相对大胆的投资人,滞后拿到回报,但利润较高。

换个角度来讲,如果票房超过保底线甚至大卖,承担最高风险的投资人,就可以拿走收益中的大头,如果票房不到保底线甚至无法回本,承担最高风险的投资人,赔得也就最惨。

某券商从业人员告诉腾讯娱乐,虽然不能确定四家公司的投资回报率有多少,但是可以肯定操盘手和和影业,应该就是风险最高但收益最大的劣后级,也就是将要从《美人鱼》票房分红中拿走最多的那个。

风险越大,回报越大

那么,每家公司的保底金和投资回报率分别是多少呢?

2月25日,微信公众号“凡影周刊”发布了一张以某电影25亿票房为上限设计的“保底分配图”,文章称图片内容引自2015年12月在金融圈小范围流传的某电影金融衍生品交易规则。



2015年12月在金融圈小范围流传的某电影金融衍生品交易规则

图片显示,这部电影的保底资金总共6.4亿,分为宣发、优先、中间、劣后四个等级,保底金额依次为0.8亿、3亿、1.6亿和1亿。

文章中解释道:“在这样一份服务于票房保底的计划中,所募集的6.4亿资金用于买断电影的发行权,盈亏线则被设计在了17.9亿。”

据金融人士介绍,每家保底方在认购基金的时候,可以选择单一级别风险,也可以通过资金组合的形式购买多种风险级别。所以,它的回报结算是个相当复杂的过程。

从“17.9亿”和“6.4亿”这两个数据来看,图片显示的资金构成与《美人鱼》基本吻合。腾讯娱乐曾就此向几家公司的负责人求证,和和影业总裁杨巍的电话一直处于无人接听状态,光线传媒总裁王长田则以“不便回应”为由挂断了电话,星美发行总经理姚沁沂则以“签署了保密协议”为由拒绝了采访要求,全都谨慎得超乎往常。

虽然无法证实分账比例的可靠性,但我们仍然可窥得《美人鱼》保底发行的奥义。票房33亿,远超18亿的盈亏线,四家保底发行方在此次认购中全部闷声发起了大财。

然而有趣的是,认购《美人鱼》基金的保底方之一,龙腾艺都在去年12月28日也向外界发起了“中投魅影3号影视基金”。据其认购页面显示,这只规模8000万的基金将“用于投资《美人鱼》在大陆院线的宣传和保底发行”,还款来源则是“从《美人鱼》票房所得关于保底发行的相关收益”。

龙腾艺都承诺,该基金3个月预期收益率达8%,远高于市面上其它理财产品。由此可见,在越来越多的资本运作下,同一影视项目的基金构成也越来越复杂,在短期撬动大量资金的同时,风险也一级一级向下传递。

股价增长难持续

除了现金的回馈,对于光线这样的上市公司来说,票房火爆还是助推股价上涨的“春药”。但这次,这剂“春药”的疗效似乎不太持久。

2月19日,多家媒体相继报道了《美人鱼》票房暴增让光线传媒的市值在一周内增长了25.67亿元。但事实上,从2月17日起,光线的股价就开始下跌。因为大盘整体低迷,光线的股价并没能随着票房一路高歌猛进。

票房突破30亿当天,迎来这一利好消息的光线股价竟然还下跌了近4%,此前增加的25亿市值瞬间蒸发,让刚刚进场的散户们个个目瞪口呆。

比光线强一点的是作为投资方之一的奥飞动漫,其股价在《美人鱼》打破《捉妖记》纪录后一路飘红,但4天后也开始回落。一条美人鱼,最终还是没有逃出大盘的手掌心。

“看片买股的时代已经过去了”,曹海涛说,散户们期望的一夜暴富,随着股市的动荡和低迷,很难再次出现。

周星驰是不是又赌亏了?

因为《西游降魔篇》的保底失策,周星驰这次到底能赚多少?成了各路围观群众最为关心的话题。

据业内人士分析,如果不算后期分红的话,周星驰已经从6亿保底金中净赚了1亿以上。一位业内人士分析道,周星驰的钱自始至终都没有承担什么风险,等于是空手套白狼,顶多是赚得少了点,却绝对谈不上“亏了”。

由于《美人鱼》的延期下线 ,最终的票房分账结果至少要等三个月以后才能结算。但就算一切顺利完成,也不意味着每个人的投资回报就被锁定了。

据悉,院线会将票款直接结算给发行公司,再由发行公司按照协议比例转给制片方,这个过程中难免会发生一些“携资威胁”的事情。许多发行方后悔了,便会扣下票款不返还,并以此当做筹码与制作方再次谈判,争取更多利益。

“这样的事太多了。”曹海涛说,他当年参与投资的电影《新倩女幽魂》,票房虽然刚刚收回成本,然而直到现在发行方也还没有给投资方结算。

“不赚钱的电影都这样,更何况赚钱的电影呢?”这就和房价一夜之间猛涨,很多房主宁可支付违约金也要重新卖房子是一个道理。

当年《西游降魔篇》结算时,周星驰也曾将华谊兄弟告上法庭索要分红,但最终败诉。与王中磊的口头协定和一纸始终没有签署的补充协议,成了他心中的一块石头。这次想必他应该会比上次小心谨慎很多。

金融圈的跑马圈地



《美人鱼》保底发行成功使得资本运作摆上了舞台中央

《美人鱼》保底发行的成功,一下子将资本运作的游戏规则摆在了舞台中央,让人眼前一亮。“你不能因为吃到第7个包子觉得饱了,就认为前面6个包子都没有用,那才是关键。”

据曹海涛回忆,早在2010年华谊兄弟成功在创业板上市之前,金融资本就已经注意到了影视产业。

商业片被哄抢,连文艺片都沾光

近年来,随着文化市场的不断扩容,以及政策性的利好,使得原本在房地产、能源等传统领域流动的资本,逐步转向了影视产业。

目前,国内大大小小涉及影视投资的基金数量已达数百只,总规模约千亿元。这些金融资本通过投资、入股、甚至自组影视公司的形式,开启了新一轮的“跑马圈地”。

《小时代》《后会无期》《心花路放》《港囧》等项目的陆续成功,让众筹、私募、基金、完片担保……这些“高冷”的金融名词频频出现在娱乐版,也让柯利明、李力、方励等这些来自金融圈的操盘手们,成为了媒体笔下的影视圈新贵。

他们从商人的身份摇身一变,便融入到了周星驰、徐峥、宁浩、郭敬明等卖座导演的朋友圈中。



越来越多的文艺片也获得了影视基金的扶持

值得一提的是,因为这些金融资本的体量实在太大,往往是影视圈体量的数十倍,商业项目被哄抢一空后,连小成本文艺片都跟着沾了光。

《一个勺子》《家在水草丰茂的地方》等不少被称之为“年度良心”的文艺片,都是在这些资金的“帮助”下得以问世。2016年伊始,贾樟柯导演便与金融资本合作发起“头头是道”影视基金,并成立上海暖流电影公司,主攻商业电影,在业内引起巨大轰动。

《美人鱼》便是在这样的大环境中,被一举打造成爆款的。但在当下的中国,拥有稳定制造爆款能力的导演,除了周星驰,也就剩冯小刚、徐峥、宁浩、张艺谋等人了。这几位导演中,快的,一年出一部作品;慢的,很可能三年才出一部作品。

文化产业必将资本化?

影视产业金融化以后,《美人鱼》这样的保底发行“爆款”会成为一个常态吗?

一位不愿透露姓名的资深发行人先对腾讯娱乐纠正了一个概念:“首先,从1985年中国电影市场化开始,保底发行一直都在,它本身就是一个常态。”

而对于像《美人鱼》这种通过金融产品来做巨额保底,“需要一个很高的要求,就是这个产品本身要足够好”。言下之意,《美人鱼》的不可复制,来自于周星驰的不可复制,它只能是一个天时地利人和的稀缺品种。

“但是,这种把电影变成金融产品的操作模式,将会越来越多。” 他有些无奈地说道。

影视金融化势不可挡

在王义之看来,这种操作模式在好莱坞却已经成为一种常态:“金融公司把原来的一种风险概率分解成多种,每种概率针对不同的风险偏好,它其实是一个很好的方式。好莱坞大的影视公司都是自己做,国内因为具备专业金融能力的制片公司不太多,并且金融机构的出资能力更强。”

不过,华尔街投资好莱坞六大电影公司时,一个很重要的前提是,整个电影产业是高度成熟、发达的。

第一、好莱坞类型片产量高、卖相一目了然,金融公司可以选择打包投资,这样其中一部电影失败了,其他电影的收益也可以平衡回来,风险大大降低;

第二、版权、衍生品产业发达,票房收入连50%都占不到,风险再次降低;

第三,好莱坞有很健全的资金退出机制,能更好地保障各级投资者的权益。

道理说起来很简单,但是资本都是逐利的。国内的金融投资者们似乎还等不到市场成熟,就开始迫不及待建立属于他们的一套游戏规则。

“现在文化已经变成国民经济的支柱产业之一了,它一定会资本化,一定得跟金融相结合,这样它才能杠杆,撬动更多资金,就跟房地产一样。”从金融圈跨界过来的《美人鱼》投资方泽悦总裁王译可,笃定地告诉腾讯娱乐。

五味杂陈的传统电影人

在这场轰轰烈烈的金融化大潮席卷过后,虽然大多数传统影视公司、电影人都已经主动或者被动拥抱了资本,但他们的感受依然是五味杂陈。

“你把《美人鱼》做到40亿、80亿,有什么价值?这个影片本身不值这个价,你做出来了,证明你成功。对电影真的没有帮助,其他大量中等以上投资的影片怎么办?” 资深发行人颇有些无奈地反问道,“电影是一片绿草地,什么人都进来踩一脚,留下无数个脏脚印。”最后,他用一个生动的比喻形容了他的感受。

一位一线民营公司发行总裁更是愤慨地对腾讯娱乐表示:“《美人鱼》就是一个金融产品,已经跟电影无关了,有什么可谈论的呢?”

(本文有删节,全文可点击文末“阅读原文”)

本文仅代表作者观点,不代表银幕穿越者立场(文中图片均来自网络)

银幕穿越者现正式推出个人服务号,交流沟通,意见反馈,想要福利——请加穿越君微信:chuanyuejun001
浏览原文
0
0
相关话题
周星驰:
星爷是香港电影的红花,他们就是绿叶
订阅
推荐新闻
盘点娱乐圈十部被高估的电影 周星驰两部电影榜上有名
中国电影:除了票房还剩下什么?
好莱坞应向票房冠军《美人鱼》学习什么?
媒体转载
腾讯娱乐
  评论这张
 
阅读(65)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017